Site Overlay

接轨上行空间受限,八月份大宗货品月报

本期行业资讯主要内容:

上周末海关总署公布了我国3月份的进出口数据,虽然国内的进出口额在全球经济滑坡的环境下仍继续下滑,但包括原油、煤炭、钢铁等在内的一些大宗商品的进口量却呈现出持续增长的态势。除海外价格的优势之外,进口数字的背后也体现着目前这些行业国内市场的走势和变化。

3月份,大宗价格大多趋弱。能源方面,原油价格强势上行,煤炭价格有所回落;金属方面,铜价有所回调,螺纹钢价格大幅下行;农产品方面,小麦大豆价格有所下行而玉米延续反弹;

一、煤价高位僵局:继续上行空间受限

煤电顶牛导致电企海外找煤

   
黄金价格受美元指数低位震荡及中美贸易战预期升温而小幅上行。电厂日耗有所反弹,同时库存继续上行,煤炭供需面仍偏松。我们认为,4月份动力煤价格或持续缓慢回落;原油库存有所分化,预计油价短期或维持强势。螺纹钢价格或将止跌企稳,甚至略有反弹,铁矿石价格或弱势震荡,焦煤价格大概率将缓慢上行,焦炭价格有望止跌回升;铜价仍将维持弱势。

二、动力煤市场整体供求较为宽松长期仍然看涨

煤炭进口创23个月新高

    此外,预计金价将维持高位震荡。

三、中钢协:国内钢材库存处于相对低位

作为世界上最大的煤炭生产国,我国的煤炭进口量却从年初开始大幅攀升。我国3月份煤炭进口量同比增长37.4%,至572万吨,创下了23个月的新高。

    能源:煤价或缓慢回落,油价短期恐强势

四、欧佩克和非欧佩克产油国决定适当增产原油

海外价格优势明显

   
煤炭:4月动力煤价格或缓慢回落,焦炭价格或止跌焦煤缓慢上行。目前煤炭供需面仍偏弱,考虑到煤炭需求淡季来临,供给端去库存边际效应趋弱,动力煤价中期或维持弱势。预计4月份动力煤价格或继续缓慢回落,另外,由于焦煤库存仍在低位,焦炭库存有所下行,考虑到钢铁行业景气度或有所回升,焦煤价格大概率将缓慢上行,焦炭价格有望止跌回升。

五、2018年印度动力煤进口量可能增至1.45亿吨

目前国际动力煤市场价格已经回落至2004年的水平,专家预计,短期内仍将以低位震荡盘整的态势运行。而国内秦皇岛港上周动力煤则在550-560元/吨左右,高于国际动力煤价格150元/吨左右。虽然进口煤炭要征收增值税,还要加关税,但按到岸价格算,加上这两税比国内还便宜20块钱左右。如果是越南的就便宜更多,要便宜80块钱。因此,国际煤炭市场价格低于国内价格带来中国煤炭进口热潮。

   
原油:美原油库存震荡下行,油价短期可能维持强势。库欣库存与美国原油库存走势均有所上行,美国石油炼厂开工率有所上行,成品油库存有所回落。基本面看,原油需求向上的同时产量也有所上行。中东局势仍对短期油价有一定支撑。另外,
6月OPEC 与非OPEC
产油国中期限产评估会议临近,中东及俄罗斯等各大产油国关于限产延期的博弈也在升温,目前油价已至70美元/桶的中东多国财政平衡点,我们预计短期原油价格可能维持强势,4月整体大概率震荡,年内震荡中枢或在60-70美元/桶。

?22日,秦皇岛港口场存619.5万吨,较前一日增加7.5万吨;其余国投曹妃甸港场存426万吨、京唐港场存573.3万吨、黄骅港场存160万吨。环渤海四港口库存整体较前一日增加10.4万吨。

但在中国煤炭市场网分析师李朝林看来,进口煤也有其劣势。一方面,进口煤达到港口后,对许多内地城市需要承担的运输成本并不划算。另一方面,国内电力企业不可能从国际市场找到稳定的煤炭资源。而且,有些进口煤的适应性较差。

    工业金属:钢价或迎止跌企稳,铜价或维持弱势

?22日,浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能六大发电集团,沿海电厂煤炭库存共为1400万吨,日耗69.5万吨,目前库存可用天数为20.10天,煤炭库存较前一日减少7万吨。

4月可能打破僵局

   
钢材:供需双上钢价或止跌,铁矿石价格仍将弱势震荡。钢材供需双上的背景下环保限产政策、去产能政策及经济景气度等边际因素的影响或将显著。我们预计在5-6月将复查“地条钢”的背景下,4月螺纹钢价格或将止跌企稳,甚至略有反弹,铁矿石价格或弱势震荡。另外,由于焦煤库存仍在低位,焦炭库存有所下行,考虑到钢铁行业景气度或有所回升,焦煤价格大概率将缓慢上行,焦炭价格有望止跌回升。

央行:将定向降低存款准备金率0.5个百分点

进口煤增加最重要的原因还在于国内重点电煤供应合同谈判的僵局,焦点是双方对于今年的电煤价格存在约100元的分歧。电企希望今年煤价可在2008年基础上减少50元/吨,煤企则要求每吨调高50-70元。

    铜:4月价格或维持弱势。LME
铜库存显著上行,已突破前期高位,上期所铜库存也有所上行,接近近年高位。铜价下行主要受贸易战升级预期打压全球经济前景及库存高企影响。考虑到中美贸易战或持续发酵,且铜价仍处高位,库存去化需要较长时间,4月铜价或走势较弱。

?中国人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

业内人士表示,从以往情况看,煤电双方谈判僵持的年份,电煤合同价的确定往往在4月取得突破。4月份,随着春夏用电高峰季节即将到来,煤炭市场将由淡季转为旺季。同时,市场供需、煤炭库存状况会更为清晰。在2006年,煤炭库存较多,煤电双方同样紧咬价格不愿松口,一直坚持到3月底五大电企才最终下单。

    农产品:小麦价格看跌玉米看涨,大豆恐难持续下跌

金沙澳门官网,煤价高位僵局:继续上行空间受限

国际油价低位运行促石油储备

   
小麦:考虑到小麦库存消费比有所上行,南美主产区降雨到来后产量增加,预计小麦价格在4月或有所回落。国内市场需求有所降温,国内小麦价格仍面临下行压力。玉米:预估产量微幅上调,同时库存消费比有所下行,玉米价格短期或持续上涨。但我们认为随着南美天气好转,玉米价格中期上涨可能难以维持。国内玉米价格或维持震荡。大豆:由于预估产量显著下调,库存消费比有所下行,大豆价格短期恐难持续下跌。

?高温来袭,煤价也居高难下,而在进口煤现松动、大煤企带头降价的作用下,挺煤价情绪出现动摇。近日,国家能源集团将月度长协的价格下调了31元/吨回归到594元/吨,而国家能源集团的该动作则是由于煤价高企。业内人士处获悉,煤炭进口出现松动迹象。这些信号给步入上升通道的煤价降了下温,目前市场煤也回到700元/吨以内。

原油进口增长33% 成品油下降9.6%

动力煤市场整体供求较为宽松长期仍然看涨

中国3月份进口原油1634万吨,相当于日均进口原油386万桶,进口量较2月增长33%,但仍较上年同期的纪录水平下降了5.5%。但是去年3月份中国国内成品油处于严重短缺的状况。另一点值得注意的是,原油进口虽然增加,但汽油和柴油等成品油进口量却下降了9.6%。

?近期,动力煤行情高位震荡,截至6月21日收盘,动力煤期货主力合约1809收报643元/吨,小幅下跌0.22%。专业人士认为,后期随着供应逐步宽松,在下游观望态度较为明确的背景下,动力煤市场短期小幅承压,但是长期仍然看涨。

大量进口原油为石油储备

中钢协:国内钢材库存处于相对低位

中石油(11.82,0.34,2.96%)销售公司人士向记者表示,随着春季播种和捕鱼季节的开始,成品油需求可能增长,因此中国炼油厂准备在4月份提高原油加工量。

?中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在22日召开的“2018年(第三届)中国钢铁金融衍生品国际大会”上指出,今年以来国内钢铁行业供需总体平衡,效益保持增长,后期的钢材需求也可望保持总体平稳。目前,国内钢材社会库存和企业库存均处于相对的低位,需密切关注后期钢铁业产能

不过,中国加油站网主编黄顺敬却认为,国内目前成品油的需求低迷,原油的进口增加不太可能是用来炼成品油的。在他看来,趁国际原油价格低位运行加大进口进行石油储备可能是主要原因。一方面是通过储备基地进行储备,据悉,我国一期战略储备基地已经交付使用,储备能力有所提高。而另一方面是通过油田进行储备,也就是在油价低时放缓我国油田的开采,通过进口原油来补充国内的需求,在油价较高时再用自己油田的油。

释放的状态,防止市场供应压力增长过快。

“国内炼厂转加工的业务也可能是原因之一,我国通过原油进口加工,然后出口到香港、澳门。3月华南炼厂的出口量有所增加。转加工业务是为了保证国内炼厂的开工率。”上述中石油人士表示。

南疆最大露天煤矿建成

短期内原油进口仍将增长

?经过一年的紧张施工,耗资7.65亿元,南疆最大的露天煤矿——凯领阿尔格敏露天煤矿,近期在新疆拜城县建成。矿区划分24个井田,年生产规模为1620万吨。整个矿区作为我国稀缺的高品质主焦煤生产区,对于钢铁冶炼等相关产业发展具有特殊的利用价值,同时还担负着南疆生产、生活用煤的供应。

随着春耕用油的增加,国内成品油需求或将出现反弹。国际原油价格也很难在短期内反弹上升,国内石油储备的方向也将继续实施。业内专家普遍认为,短期内,我国原油进口量仍将呈现增长的趋势。

欧佩克和非欧佩克产油国决定适当增产原油

钢企矿企对赌市场走势

?为继续维持石油市场稳定,石油输出国组织与非欧佩克产油国23日在维也纳达成一致,将从今年7月1日起适当提高原油产量。但声明并未明确具体执行方案,即成员国增产分摊比例。这也被认为是成员国内部在该问题上存在分歧。

铁矿石进口量破历史纪录

铁矿石过剩矛盾仍未缓解

中国3月钢材和钢坯合计出口167万吨,进口173万吨。其中,钢材出口167万吨,进口127万吨;钢坯进口46万吨,出口为0。3月钢铁合计净进口6万吨。这是2006年4月后,我国首次出现钢铁净进口的现象。与此同时,国内钢价已经连续9周下跌,表明国内需求疲软依旧。不过让人看不懂的是,3月中国铁矿石进口5208万吨,较2月增加534万吨,比去年同期增长46.2%,创历史新高。

?“2018年中国钢铁金融衍生品国际大会”近日在上海举行。在大会同期活动之大商所专场上,上海钢联铁矿石分析师表示:铁矿石过剩矛盾仍未缓解,高品位矿增加或导致均价回落。

贸易壁垒阻碍钢铁出口

2018年印度动力煤进口量可能增至1.45亿吨

3月份,我国成为钢铁净进口国很重要的原因是出口钢铁已经大幅减少。

?根据澳大利亚矿产委员会的报告,2018年印度的动力煤进口量有可能增至1.45亿吨,而未来四年的上升趋势将持续。报告称:“经过数年的进口下滑后,印度动力煤进口需求前景正在改善,原因是需求强劲增长以及国内供应无法跟上步伐。”

“受金融危机的影响,国外对钢铁的需求已经大幅减少。”我的钢铁网副总经理、首席分析师贾良群向记者分析道,“加上此时国外贸易保护政策的抬头,我国钢铁基本上就很难出去”。

内容来源:丰矿煤炭物流

4月8日晚,美国提出了针对中国进口管材的反倾销和反补贴措施诉讼,诉讼的金额高达27亿美元,这是迄今为止美国对中国提出规模最大的反倾销申诉之一。欧盟也在4月8日对来自中国的进口无缝钢管初步裁定了35%-51%的倾销幅度。

特别声明:以上文章内容仅代表作者本人观点,不代表煤炭江湖观点或立场。如有关于作品内容、版权或其它问题请于速递发布后的30日内与煤炭江湖联系。

在这一系列的贸易保护面前,中国的钢铁出口遭受重创。而国外低价钢铁开始涌入冲击国内市场。“这些进口产品主要是韩国、乌克兰等国的,因为这些国家的货币贬值等原因,其钢材进入我国有了成本的优势。”贾良群表示。

需求低迷有利于铁矿石谈判

事实上,近几个月,国内钢企和三大矿业巨头一直在对赌国内市场需求走势,为2009年铁矿石长协价谈判争取利益。而3月铁矿石进口创历史新高的数据表明,国内持续疲弱的需求已经让矿业巨头放弃“限产保价”策略,开始低价向中国“抛售”,疯狂抢占中国市场份额。联合金属钢铁矿石分析师杜薇表示,目前的铁矿石现货价下探空间已经不大,这也是国内钢厂、贸易商敢大量吃货的原因。

不过,业界专家认为,虽然需求不足是中方在价格谈判中的优势,但钢铁行业要回暖,扩大需求还是前提。国际经济形势目前并没有转好迹象,这意味着我国钢铁的出口仍将继续目前的状况。显然,扩大内需才是关键。冶金工业规划研究院常务副院长李新创认为,我国2008年钢材产量为5亿吨,而钢材出口只有6000万吨,所以只要把钢铁内需做好才是关键。

贾良群则表示:“只要固定资产的投资保持20%的增长速度,钢铁需求将会有5%的增长,钢铁行业在2009年复苏问题不大。”

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

网站地图xml地图